EXPERTOS PROYECTAN UN IMACEC POSITIVO EN ABRIL Y TPM EN 4,5% POR 11 MESES
Tras un comienzo de año con cifras en rojo, el indicador mensual de actividad económica (Imacec) volvería a terreno positivo en abril, de acuerdo con la última Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) del Banco Central, correspondiente a mayo. El sondeo, que recoge las proyecciones de analistas y consultores, anticipa un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 2% para 2026, sin cambios frente a la medición de abril.
La muestra mantiene estables las perspectivas para 2027 y 2028, ambas en 2,5%. Pero el dato más llamativo es la recuperación del Imacec en abril: un 0,1% de variación, luego de los registros negativos de enero, febrero y marzo. Esto sugiere que la economía chilena podría estar dejando atrás el bache inicial del año.
INVERSIÓN E INFLACIÓN SIN GRANDES SORPRESAS
En materia de formación bruta de capital fijo, los expertos consultados por el instituto emisor prevén un crecimiento de 4,2% para 2026, idéntico a lo proyectado en abril, y de 4% para 2027, tres décimas menos que la estimación anterior. No se observan cambios relevantes en las proyecciones inflacionarias, pese al fuerte aumento de los combustibles, que han alcanzado precios históricos.
Los analistas estiman un alza del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de 0,4% para mayo y una variación nula para junio. De esta forma, la inflación acumulada en 2026 se mantiene en 4,3%, mientras que para 2027 la proyección llega a 3,1%, levemente superior al 3% del sondeo anterior.
POLÍTICA MONETARIA: TASA ESTABLE POR CASI UN AÑO
Las expectativas sobre la Tasa de Política Monetaria (TPM) también se mantienen sin cambios. Aunque algunas voces habían planteado la posibilidad de un alza de tasas por parte del Banco Central, el consenso de los expertos es que el emisor mantendrá el precio del dinero en 4,5% en la próxima reunión de política monetaria. Además, anticipan que ese nivel se sostendrá durante al menos 11 meses.
Recién en 17 meses los analistas visualizan un retroceso de la TPM a 4,25%. Esto implica que el organismo rector probablemente optará por una pausa prolongada antes de iniciar cualquier ciclo de recortes, a la espera de mayor claridad sobre la evolución de la inflación y la actividad económica.
El panorama general, por ahora, es de estabilidad en las proyecciones macroeconómicas, con un Imacec que retorna a terreno positivo y una inflación que se mantiene por sobre la meta del 3%, pero sin desviaciones abruptas que obliguen a un cambio en la política monetaria.
Nota del Editor: Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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