La economía chilena enfrenta un inicio de año complejo, marcado por la tercera caída consecutiva del Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) en marzo. Según las cifras publicadas por el Banco Central, el indicador retrocedió un 0,1% en comparación con el mismo mes del año anterior, un resultado que se ubicó dentro del rango de proyecciones de los analistas, quienes anticipaban variaciones entre -0,8% y 0,5%. Este desempeño consolida un primer trimestre con una contracción promedio de 0,3%, la peor desde el segundo trimestre de 2023, cuando el PIB medido por este índice cayó un 0,4%.
CONTEXTO DE TRES CAÍDAS CONSECUTIVAS
Marzo se suma a los retrocesos de enero y febrero, encadenando tres meses consecutivos de variación negativa. La última vez que el Imacec registró una racha similar fue en 2023, con caídas en marzo (-1,5%), abril (-0,5%) y mayo (-0,6%). No obstante, en términos desestacionalizados, la actividad mostró un leve repunte: el índice creció un 0,3% respecto del mes anterior y también avanzó un 0,3% en doce meses. El Banco Central explicó que marzo de 2025 tuvo un día hábil más que el mismo mes de 2024, lo que influyó en la comparación.
SECTOR BIENES: LA PRINCIPAL FUENTE DE CONTRACCIÓN
El resultado negativo del Imacec se explica principalmente por el mal desempeño de la producción de bienes, que retrocedió un 5,2% anual, su mayor caída desde abril de 2022 (-6,4%). Dentro de este grupo, la minería se contrajo un 6,5%, arrastrada por una menor extracción de cobre. La industria manufacturera, por su parte, disminuyó un 2,6%, vinculada a una menor elaboración de productos pesqueros. En términos desestacionalizados, el sector de bienes también mostró debilidad, con una contracción del 0,6% mensual, afectado tanto por la minería como por la industria.
COMERCIO Y SERVICIOS COMPENSAN PARCIALMENTE
En contraste, el comercio creció un 5,1% anual, con expansiones en todos sus componentes. El segmento mayorista destacó por las ventas de maquinaria y equipos, mientras que en el minorista sobresalieron las ventas en almacenes de comestibles, vestuario y plataformas online. Los servicios, en tanto, aumentaron un 2,1% anual, impulsados principalmente por los servicios personales, especialmente de salud, junto con aportes de servicios empresariales y transporte. En términos desestacionalizados, ambas actividades incidieron positivamente en el resultado mensual del Imacec, con crecimientos de 1,9% en comercio y 0,4% en servicios.
IMACEC NO MINERO: UN MEJOR DESEMPEÑO
El Imacec no minero presentó un crecimiento del 0,9% anual, mientras que en términos desestacionalizados aumentó un 0,5% respecto del mes anterior y un 1,3% en doce meses. Este indicador refleja un mejor desempeño de los sectores más vinculados a la demanda interna, como el comercio y los servicios, que lograron compensar en parte la debilidad del sector minero e industrial.
El Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) es una estimación que resume la actividad de los distintos sectores de la economía en un mes determinado, a precios del año anterior. Su variación interanual constituye una aproximación de la evolución del Producto Interno Bruto (PIB). El cálculo se basa en múltiples indicadores de oferta, ponderados por la participación de las actividades económicas dentro del PIB del año anterior.
Nota del Editor: Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
Acerca del Autor
